9月30日,國家發改委要求各省區上報農網改造升級的三年規劃。我們認為新一輪農網改造升級投資計劃正式進入了實施階段:通過將投資總規模分解為各地方農網升級改造的項目規劃從而落到實處。因此,我們建議關注置信電氣。

   在國務院加快培育和發展戰略性新興產業的規劃,新能源是七大產業之一。按照規劃,將積極發展新一代核能;提高風電技術裝備水平,有序推進風電規模化發展等。我們建議關注:東方電氣和金風科技。

   10月28日,國網公司啟動電能表集中招標第四次項目。2010年將累計招標電能表5000.11萬只,其中智能電表4533.79萬只。智能電表市場超過預期招標量的近30%。我們推薦關注科陸電子。

   國網公司已經啟動三個批次的智能電網主設備招標和一個批次的智能二次設備招標,正式形成了傳統設備、智能設備兩條線并行招投標的機制。在一次設備子行業,我們建議關注特變電工;在二次設備子行業,建議關注國電南自。

   綜上所述,我們給予電力設備行業“增持”評級;其中,二次設備子行業因估值水平處于相對高位,前期漲幅過大,暫下調評級至“中性”;維持一次設備子行業和電源設備子行業的“增持”評級。